“`html
Döviz
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Rezervlerinde Ocak Ayı Hareketliliği, Yabancı Yatırımlar Arttı
2026 yılının Ocak ayının ikinci haftasına dair veriler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) döviz rezervlerinin ve yabancı yatırımcı girişlerinin önemli bir artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Özellikle, altın fiyatlarındaki yükseliş ile birlikte meydana gelen döviz akışı, rezervlerdeki iyileşmenin kalıcı hale gelmesine katkı sağladı. Yabancı yatırımcılar, Türkiye varlıklarına yönelerek desteklerini sürdürmeye devam ediyor.
2026 yılının bu dönemi, Türkiye’nin yabancı yatırımlar ve rezerv yönetimi açısından tarihi bir dönüm noktasına işaret ediyor.
1. Rezervlerde Önemli Artış: Swap Hariç Rekor Seviyesi Yaklaşıyor
9 Ocak itibarıyla, TCMB’nin swap hariç net rezervleri, altın fiyat etkisinden bağımsız olarak 5.5 milyar dolar artış göstererek 70 milyar dolar seviyesine ulaşmış durumda. Hatırlatmak gerekirse, bu rakam Mart 2024’te -65,5 milyar dolara kadar gerilemişti. Şubat 2025’te kaydedilen 71 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaşmak için yalnızca bir adım kaldı.
14 Ocak tarihli güncellemeler ise daha da dikkat çekiyor:
-
Brüt Rezervler: Yılın başından bu yana 22 milyar dolarlık artışla 196 milyar dolardan yaklaşık 205 milyar dolar seviyesine yaklaşmakta.
-
Swap Hariç Net Rezervler: Yılbaşı itibarıyla toplamda 16 milyar dolarlık bir iyileşme kaydedilmiş durumda. Bu artışın yaklaşık 6 milyar doları altın fiyatlarındaki değer artışından, 10 milyar doları ise doğrudan döviz girişlerinden kaynaklanıyor.
2. Yabancı Yatırımcıda Tahvil ve Hisse Alımları Artarak Devam Ediyor
Yabancı sermaye girişi Ocak ayının başında hız kesmeden devam ediyor. 9 Ocak tarihli veriler, gayrimenkul dışı portföy girişlerinde aşağıdaki rakamları gözler önüne seriyor:
-
DİBS (Tahvil): Yabancı yatırımcılar, 865 milyon dolarlık net DİBS alımı gerçekleştirerek toplam stoku 18,6 milyar dolara ulaştırdı. Mayıs 2024’ten bu yana gelen girişler toplamda 9,8 milyar dolara ulaşarak önceki çıkışları dengeledi.
-
Hisse Senetleri: Yabancılar, hisse senedi tarafında 238 milyon dolarlık net alım yaparak toplam yabancı hisse stoku 36,3 milyar dolara yükseldi.
-
Eurobond: Hazine’nin Eurobond tarafında 79 milyon dolarlık sınırlı fakat olumlu bir giriş kaydedildi.
3. KKM’de Son Dönem: Tasfiye Süreci Yaklaşık Tamamlanıyor
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesapları, ekonomi gündemindeki yerlerini yavaş yavaş kaybetmeye başladı. Haftalık bazda yalnızca 17 milyon dolarlık bir azalma yaşansa da toplam bakiye 5,8 milyar TL’ye (yaklaşık 140-150 milyon dolar) geriledi. Ağustos 2023’teki zirve seviyesinden itibaren toplamda 136,8 milyar dolarlık bir tasfiye gerçekleşti.
Ayrıca, analistler KKM hesaplarının önümüzdeki günlerde tamamen sıfırlanmasını bekliyor.
4. Dolarizasyon Oranında Tarihi Düşüş ve Mevduat Yapısı
Bir dönem toplam mevduat içindeki döviz ve KKM payı %70’lere yaklaşmışken, Ocak 2026 itibarıyla %39,6 seviyesine kadar geriledi. Yatırım fonları dahil edildiğinde ise dolarizasyon oranı %42,4 ile stabil bir seyir izlemekte.
-
TL Mevduatlar: Haftalık 5 milyar TL artışla 16,2 trilyon TL seviyesine ulaştı.
-
Döviz Mevduatları: Parite etkisinden arındırıldığında 520 milyon dolar azalma yaşandı. Burada, hanehalkı 356 milyon dolar alım yaparken, şirketlerin 876 milyon dolarlık güçlü satışı kendini gösterdi.
5. Kredi Büyümesinde Yavaşlama Belirtileri
Merkez Bankası’nın sıkı para politikası, kredi büyüme oranlarında etkisini hissettirmeye devam ediyor:
-
Ticari Krediler: 13 haftalık yıllıklandırılmış büyüme ortalaması %25,7’den %24,5’e
-
Tüketici Kredileri: %62,5 seviyesinden %60,2’ye
-
Döviz Kredileri: Haftalık 400 milyon dolar azalma yaşasa da, Mart 2024’ten bu yana döviz kredilerinde %48’lik (65 milyar dolar) bir genişleme gözlemleniyor.
“`
